Đối với người mới bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai, những cạm bẫy lớn nhất thường không nằm ở việc dự đoán sai hướng thị trường, mà nằm ở việc xem toàn bộ tài khoản như một khối rủi ro duy nhất. Việc vào lệnh với khối lượng quá lớn, mở nhiều cặp giao dịch cùng lúc hoặc sử dụng Ký quỹ chéo trên toàn tài khoản có thể khiến toàn bộ số dư ký quỹ bị ảnh hưởng chỉ bởi một biến động mạnh của thị trường.
Ký quỹ cô lập đa tài sản của Bitunix kết hợp tính linh hoạt khi sử dụng nhiều tài sản làm ký quỹ với khả năng cô lập rủi ro ở cấp độ vị thế cho từng cặp giao dịch. Đối với người mới bắt đầu vẫn đang xây dựng thói quen quản lý rủi ro, cách tiếp cận này có thể dễ kiểm soát hơn so với việc chấp nhận rủi ro trên toàn bộ tài khoản ngay từ đầu.
Hướng dẫn này bắt đầu với định nghĩa cơ bản về Ký quỹ cô lập đa tài sản, sau đó bao gồm sáu lĩnh vực chính, những sai lầm phổ biến mà người mới mắc phải, lợi ích cốt lõi, ví dụ thực tế, các cân nhắc về rủi ro và các câu hỏi thường gặp.
Để biết thông tin chi tiết mới nhất về sản phẩm và các quy tắc áp dụng, vui lòng tham khảo hướng dẫn chính thức tại Trung tâm trợ giúp của Bitunix, Bitunix Futures, Hướng dẫn Ký quỹ cô lập đa tài sản.
1. Định nghĩa sản phẩm
Quản lý rủi ro hợp đồng tương lai Bitunix có thể được hiểu theo hai lớp:
Chế độ tài sản xác định tài sản nào có thể được dùng làm ký quỹ và cách các tài sản khác nhau được hạch toán cùng nhau.
Chế độ ký quỹ xác định ký quỹ được chia sẻ giữa các cặp giao dịch hay được tách riêng cho từng cặp giao dịch.
Dựa trên thiết kế sản phẩm của Bitunix, Ký quỹ cô lập đa tài sản có thể được hiểu là: Ký quỹ đa tài sản (nhóm đa tài sản dùng chung) + Chế độ ký quỹ (ký quỹ cô lập cho từng cặp giao dịch)
Ký quỹ cô lập đa tài sản là gì? (Tóm tắt trong một câu)
Trong tài khoản Ký quỹ đa tài sản, một cặp giao dịch cụ thể có thể được đặt thành Ký quỹ cô lập, các tài sản đủ điều kiện như BTC và ETH có thể đóng góp vào nhóm ký quỹ chung dựa trên giá trị quy đổi áp dụng, trong khi cặp giao dịch được chọn duy trì ký quỹ cô lập và ngưỡng thanh lý riêng.
Chế độ này có thể cùng tồn tại với các cặp giao dịch khác vẫn ở chế độ Ký quỹ chéo đa tài sản, với mỗi vị thế được quản lý và thanh toán theo các quy tắc áp dụng.
Chế độ tài sản
1. Chế độ Ký quỹ Đơn Tài sản
Dựa trên tài sản thanh toán, chế độ này bao gồm hợp đồng Ký quỹ bằng USDT, Ký quỹ bằng USDC và Ký quỹ bằng Coin. Mỗi cặp giao dịch thường chỉ có thể sử dụng tài sản thanh toán tương ứng làm ký quỹ, trong khi các tài sản khác không được tính vào định giá ký quỹ cho cặp giao dịch đó.
Quy tắc cốt lõi: Giao dịch hợp đồng chéo tài sản không được hỗ trợ. Rủi ro giữa các loại tài sản khác nhau trong tài khoản Futures được cô lập với nhau. Chỉ các vị thế Cross Margin sử dụng cùng một tài sản ký quỹ mới có thể bù trừ lãi lỗ cho nhau.
Hỗ trợ vị thế: Hỗ trợ cả Cross Margin và Isolated Margin, đây là cấu trúc giao dịch futures cơ bản và truyền thống nhất.
2. Chế độ Ký quỹ Đa Tài sản
Hỗ trợ giao dịch hợp đồng chéo tài sản. Các tài sản đủ điều kiện trong tài khoản, bao gồm BTC, ETH, SOL, XRP, BNB, DOGE, USDC và USDT, có thể được dùng làm ký quỹ futures và cùng đóng góp vào một nhóm ký quỹ chung.
Quy tắc cốt lõi: Các tài sản đủ điều kiện trong tài khoản Futures có thể cung cấp hỗ trợ ký quỹ trên nhiều tài sản. Các vị thế Cross Margin với các tài sản ký quỹ khác nhau có thể bù trừ lãi lỗ cho nhau, cho phép các tài sản nhàn rỗi được sử dụng làm ký quỹ.
Hỗ trợ vị thế: Hỗ trợ cả Cross Margin và Isolated Margin, với chế độ ký quỹ được cấu hình độc lập cho từng cặp giao dịch. Đây là môi trường ký quỹ mà Multi-Asset Isolated Margin hoạt động.
Hai Chế Độ Ký Quỹ Cốt Lõi
1. Ký quỹ chéo
Ký quỹ khả dụng của tài khoản được chia sẻ giữa các vị thế, với các vị thế sử dụng chung một nhóm ký quỹ. Thua lỗ từ một vị thế có thể tiêu tốn toàn bộ ký quỹ khả dụng của tài khoản, dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn cao hơn nhưng cũng tăng mức độ rủi ro trên các vị thế.
2. Ký quỹ riêng biệt
Một lượng ký quỹ riêng được phân bổ cho từng cặp giao dịch riêng lẻ, giữ cho rủi ro của cặp đó được tách biệt. PnL và mức sử dụng ký quỹ của cặp giao dịch được tính toán độc lập. Trong trường hợp bị thanh lý, ký quỹ chính chịu rủi ro là ký quỹ riêng biệt được phân bổ cho cặp giao dịch đó, không ảnh hưởng trực tiếp đến ký quỹ riêng biệt được phân bổ cho các cặp giao dịch khác trong cùng khuôn khổ ký quỹ riêng biệt.
2. Những sai lầm phổ biến của người mới bắt đầu. Tại sao Ký quỹ cô lập đa tài sản phù hợp cho người mới
Sai lầm 1. Vị thế lớn + Đòn bẩy cao = "Học giao dịch nhanh hơn"
Nhiều người mới coi một số vốn nhỏ là "học phí" và thực hành với các vị thế gần với giới hạn tài khoản, đôi khi sử dụng đòn bẩy 20–50x. Vấn đề là tác động của thua lỗ lên cả tâm lý giao dịch và vốn chủ sở hữu tài khoản có thể tăng nhanh chóng. Một biến động giá bất lợi duy nhất có thể xóa sạch giao dịch và cũng có thể dẫn đến các quyết định cảm tính như gia tăng vị thế, giữ một vị thế thua lỗ quá lâu, hoặc chuyển đổi chế độ ký quỹ mà không có kế hoạch rõ ràng, biến một sai lầm có thể kiểm soát thành một chuỗi các lỗi có thể tránh được.
Lợi ích của Ký quỹ cô lập Đa tài sản: Bạn có thể phân bổ ký quỹ riêng biệt cho một cặp giao dịch duy nhất, chẳng hạn như ETH/USDT. Ngay cả khi vị thế bị thanh lý, về nguyên tắc, ký quỹ chính chịu rủi ro là ký quỹ cô lập được phân bổ cho cặp giao dịch đó, thay vì ảnh hưởng trực tiếp đến ký quỹ cô lập được phân bổ cho các cặp giao dịch khác trong cùng một khuôn khổ.
Điều này cung cấp cho người mới bắt đầu một giới hạn định lượng được về mức ký quỹ chịu rủi ro cho một vị thế cụ thể, dựa trên ký quỹ cô lập được phân bổ cho cặp giao dịch đó, có thể hỗ trợ phương pháp học tập có kiểm soát hơn thông qua các khoản vốn nhỏ hơn, được xác định trước.
Sai lầm 2: Ký quỹ chéo đa tài sản = "Nhiều tiền hơn, an toàn hơn"
Theo chế độ Ký quỹ chéo đa tài sản, các tài sản đủ điều kiện trong tài khoản được gộp vào một nhóm ký quỹ dùng chung. PnL giữa các vị thế Ký quỹ chéo có thể bù trừ lẫn nhau, trong khi rủi ro của các vị thế đó cũng có mối liên hệ với nhau. Người mới bắt đầu có thể cho rằng "nhiều loại tài sản hơn và nhóm ký quỹ lớn hơn đồng nghĩa với khả năng bảo vệ tốt hơn trước sự sụt giảm của thị trường." Tuy nhiên, trên thực tế, một khoản lỗ đáng kể ở một vị thế có thể tiếp tục tiêu hao ký quỹ khả dụng trong nhóm dùng chung, có khả năng ảnh hưởng đến các vị thế khác tưởng chừng không liên quan và thậm chí gây ra thanh lý dây chuyền ở cấp độ tài khoản.
Tài liệu chính thức đưa ra định nghĩa rõ ràng về Ký quỹ riêng biệt: một lượng ký quỹ độc lập được phân bổ cho từng cặp giao dịch riêng lẻ; PnL và mức sử dụng ký quỹ của cặp giao dịch đó được tính toán độc lập; và lượng ký quỹ chính chịu rủi ro khi bị thanh lý là lượng ký quỹ được phân bổ cho cặp giao dịch đó, không ảnh hưởng trực tiếp đến lượng ký quỹ riêng biệt được phân bổ cho các vị thế khác.
Đối với người mới bắt đầu, cấu trúc này có thể giúp dễ dàng hình thành nhận thức trực quan về "lượng ký quỹ chịu rủi ro cho vị thế này là bao nhiêu", so với thiết lập Ký quỹ chéo nơi các vị thế sử dụng chung một quỹ và thua lỗ có thể ảnh hưởng đến toàn bộ tài khoản.
Sai lầm 3: Chỉ có USDT mới dùng được để giao dịch hợp đồng tương lai, trong khi tài sản nhàn rỗi phải nằm im không dùng đến
Trong Chế độ ký quỹ tài sản đơn lẻ, mỗi cặp giao dịch thường chỉ có thể dùng đúng tài sản thanh toán tương ứng làm ký quỹ, điều này hạn chế việc sử dụng tài sản chéo. Người mới bắt đầu có thể có một lượng nhỏ BTC, ETH hoặc các tài sản khác trong tài khoản. Việc chuyển đổi tất cả chúng sang USDT trước khi mở vị thế không chỉ thêm một bước chuyển đổi, mà còn có thể khiến bạn bán ở mức giá bất lợi trong những giai đoạn thị trường biến động mạnh.
Ký quỹ cô lập đa tài sản vẫn giữ được tính năng cô lập rủi ro của Ký quỹ cô lập, đồng thời cho phép các tài sản đủ điều kiện được chuyển đổi thành giá trị ký quỹ theo các quy tắc hiện hành và được đưa vào nhóm Ký quỹ đa tài sản. Điều này giúp giảm nhu cầu "bán tài sản hiện có trước chỉ để mở một vị thế."
Đối với người mới bắt đầu, điều này có nghĩa là bạn có thể sử dụng tài sản hiện có để mở vị thế mà không cần phải trở thành chuyên gia về phân bổ tài sản trước, trong khi vẫn giữ rủi ro ở cấp độ vị thế được cô lập. Đồng thời, điều quan trọng cần hiểu là sự sụt giảm giá trị của tài sản thế chấp có thể làm giảm ký quỹ khả dụng của tài khoản. Vấn đề này được trình bày chi tiết hơn trong phần cân nhắc rủi ro bên dưới.
Tóm tắt: Người mới bắt đầu cần một môi trường được kiểm soát để chấp nhận rủi ro
Ký quỹ cô lập đa tài sản không có nghĩa là bạn không thể mất tiền. Thay vào đó, nó giúp hạn chế tác động của việc thanh lý bằng cách cô lập ký quỹ của từng cặp giao dịch, thay vì khiến toàn bộ tài khoản phải chịu rủi ro từ một vị thế duy nhất. Đối với người mới bắt đầu, điều này cung cấp một môi trường được kiểm soát tốt hơn để phát triển thói quen quản lý rủi ro hợp lý.
3. Lợi ích chính của Ký quỹ cô lập đa tài sản
Dựa trên thiết kế sản phẩm của Bitunix, Ký quỹ cô lập đa tài sản có thể được hiểu là:
Ký quỹ đa tài sản (nhóm tài sản đa dạng dùng chung) + Chế độ ký quỹ (ký quỹ cô lập cho từng cặp giao dịch riêng lẻ)
1. Hiệu quả sử dụng vốn đi kèm cách ly rủi ro
So với Ký quỹ cô lập đơn tài sản: Bạn không cần phải chuyển đổi BTC, ETH hoặc các tài sản khác sang tài sản thanh toán trước. Các tài sản đủ điều kiện có thể được định giá làm ký quỹ theo các quy tắc hiện hành, trong khi Ký quỹ cô lập vẫn được duy trì, tổn thất từ một cặp giao dịch không ảnh hưởng trực tiếp đến ký quỹ cô lập của các cặp giao dịch khác.
So với Ký quỹ chéo đa tài sản: Nó làm giảm rủi ro khi tất cả các vị thế Ký quỹ chéo tiếp xúc với cùng một nhóm ký quỹ dùng chung. Ví dụ: người dùng có thể sử dụng Ký quỹ cô lập cho các cặp giao dịch có độ biến động cao hơn trong khi vẫn duy trì các chiến lược có rủi ro tương đối thấp hơn bằng Ký quỹ chéo, cho phép các vị thế khác nhau được quản lý riêng biệt trong cùng một tài khoản.
2. Cấu hình linh hoạt để học hỏi và quản lý các chiến lược khác nhau
Không cần chuyển từ Ký quỹ Đa tài sản sang Ký quỹ Đơn tài sản hoặc mở nhiều tài khoản phụ chỉ để cô lập rủi ro vị thế. Trong cùng một tài khoản Ký quỹ Đa tài sản, người dùng có thể chọn Ký quỹ Chéo hoặc Ký quỹ Cô lập theo từng cặp giao dịch.
Ví dụ, người mới bắt đầu có thể bắt đầu với các cặp giao dịch chính bằng đòn bẩy thấp hơn và Ký quỹ Cô lập, sau đó cân nhắc Ký quỹ Chéo cho các cặp được chọn khi họ đã quen thuộc hơn với cơ chế, tăng dần mức độ phức tạp trong quản lý ký quỹ thay vì để toàn bộ quỹ ký quỹ tiếp xúc với nhiều vị thế ngay từ đầu.
4. Ví dụ thực tế (Số liệu minh họa để hiểu cơ chế)
Ví dụ A: Sử dụng Ký quỹ riêng biệt với số tiền ký quỹ xác định cho vị thế mua ETH
Bối cảnh: Người dùng đã chuyển sang Ký quỹ đa tài sản. Tài khoản Futures có tổng vốn chủ sở hữu khoảng 1.000 USDT tương đương, cùng với 0,05 ETH được giữ làm tài sản thế chấp đủ điều kiện. Người dùng muốn mở vị thế mua đối với ETH/USDT nhưng muốn giới hạn ký quỹ phân bổ cho vị thế này ở mức 200 USDT tương đương.
Các bước chính: Hướng dẫn ký quỹ riêng biệt đa tài sản Bitunix Futures
1.Trên trang Futures, vào Thêm → Đa tài sản/Đơn tài sản, chọn Đa tài sản và xác nhận.
2.Trong bảng lệnh ETH/USDT, chuyển Chế độ ký quỹ sang Ký quỹ riêng biệt. Cặp giao dịch phải không có vị thế đang mở hoặc lệnh chờ. Đặt Đa giao dịch thành Một vị thế.
3.Phân bổ ký quỹ cho vị thế cô lập. Để minh họa, hãy đặt ký quỹ cô lập ở mức tương đương khoảng 200 USDT để chỉ số tiền này được phân bổ cho vị thế ETH. Đặt đòn bẩy ở mức tương đối thận trọng, chẳng hạn như 5-10x, và đặt lệnh SL.
4.Sau khi mở vị thế, hãy kiểm tra vị thế Ký quỹ cô lập đa tài sản trong danh sách Vị thế. Bạn có thể điều chỉnh cài đặt TP và SL hoặc đóng một phần vị thế như thường lệ.
Nếu thị trường biến động ngược với vị thế: Việc thanh lý hoặc thua lỗ đáng kể sẽ chủ yếu ảnh hưởng đến ký quỹ được phân bổ cho vị thế cô lập ETH/USDT. Các vị thế Ký quỹ cô lập hoặc Ký quỹ chéo khác trong tài khoản, khi được cấu hình phù hợp, không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi cơ chế cô lập của cặp giao dịch này. Đây là điểm khác biệt chính so với việc có nhiều vị thế cùng sử dụng chung một nhóm Ký quỹ chéo.
Ví dụ B: Chạy song song Ký quỹ chéo và Ký quỹ riêng biệt trong cùng một tài khoản
Bối cảnh: Người dùng đang theo dõi cả BTC/USDT với cách tiếp cận tương đối dài hạn và đòn bẩy thấp hơn, và một cặp giao dịch meme có biến động cao chỉ sử dụng một lượng vốn nhỏ để thử nghiệm.
Cấu hình:
BTC/USDT: Sử dụng Ký quỹ chéo đa tài sản để tận dụng nhóm ký quỹ đa tài sản. PnL vẫn liên thông với các vị thế Ký quỹ chéo khác trong nhóm, do đó cần hiểu rõ các rủi ro liên quan.
Cặp giao dịch biến động cao: Sử dụng Ký quỹ cô lập đa tài sản và chỉ phân bổ một lượng nhỏ ký quỹ cô lập. Ngay cả khi vị thế bị thanh lý, ranh giới cô lập vẫn nằm trong phạm vi ký quỹ cô lập được phân bổ cho cặp giao dịch đó.
Điều này phản ánh khái niệm chính thức về "chạy nhiều chiến lược song song." Người mới bắt đầu không phải lựa chọn giữa việc cô lập tất cả các vị thế và chia sẻ ký quỹ giữa chúng. Thay vào đó, họ có thể học cách gán các chế độ ký quỹ khác nhau cho các cặp giao dịch khác nhau và quản lý chúng một cách phù hợp.
Cân nhắc rủi ro
Ký quỹ cô lập không có nghĩa là không có rủi ro: Cặp giao dịch vẫn có thể mất số ký quỹ cô lập được phân bổ cho nó. Với đòn bẩy quá mức, một giao dịch đơn lẻ vẫn có thể dẫn đến mất toàn bộ số tiền được phân bổ cho vị thế ký quỹ cô lập đó.
Tài khoản không được cô lập hoàn toàn: Theo các quy tắc chính thức, chỉ các cặp giao dịch được đặt thành Ký quỹ cô lập mới chịu sự cô lập ở cấp độ vị thế. Các cặp giao dịch khác vẫn có thể sử dụng Ký quỹ chéo đa tài sản, nơi PnL và rủi ro vẫn liên kết với nhau. Người mới bắt đầu không nên cho rằng việc bật Ký quỹ cô lập cho một cặp giao dịch sẽ cô lập toàn bộ tài khoản.
Giá trị tài sản thế chấp giảm: Sự sụt giảm giá trị của các tài sản như BTC và ETH có thể làm giảm ký quỹ hiệu dụng của tài khoản, điều này có thể gián tiếp làm tăng rủi ro thanh lý của các vị thế Ký quỹ cô lập.
Nợ phải trả và tự động xử lý tài sản: Nếu phát sinh khoản nợ USDT, hệ thống có thể tự động bán các tài sản thế chấp đủ điều kiện để trả nợ. Điều này cũng áp dụng cho các tài khoản Ký quỹ cô lập đa tài sản.
Tự động vay khi ký quỹ cô lập không đủ: Theo các quy tắc hiện hành, hệ thống có thể tự động vay thêm tài sản khi ký quỹ cô lập không đủ. Khi đạt đến hạn mức vay hoặc ngưỡng LTV, các lệnh mới sẽ bị chặn. Người dùng nên chủ động quản lý vị thế và các khoản nợ của mình.
Hạn chế chuyển đổi: Một cặp giao dịch có vị thế mở hoặc lệnh chờ hiện có không thể chuyển trực tiếp sang Ký quỹ cô lập đa tài sản. Phải đóng các vị thế và hủy các lệnh chờ trước đã.
Tài khoản Copy Trading: Không được hỗ trợ với Ký quỹ cô lập đa tài sản.
Yêu cầu về tuân thủ và phiên bản: Ký quỹ đa tài sản không được hỗ trợ cho copy trading và phiên bản App cũ có thể ngăn việc gửi các lệnh Ký quỹ cô lập đa tài sản. Hãy cập nhật App lên phiên bản mới nhất nếu cần.
