文章摘要
- 資金費率是永續期貨的核心機制，目的是讓合約價格與標的資產的現貨價格保持一致。
- 資金費率並非支付給交易所的手續費，而是由多空交易者之間定期相互支付。
- 正資金費率：多單支付給空單。通常發生在期貨價格高於現貨價格時（正向市場）。
- 負資金費率：空單支付給多單。通常發生在期貨價格低於現貨價格時（逆向市場）。
- 了解資金費率非常重要，因為它可能隨時間增加你的收益，或持續侵蝕你的利潤。
- 本指南將說明如何解讀資金費率，並將其作為在 Bitunix 等平台上做出更好交易決策的工具。
資金費率聽起來可能不是加密交易中最吸引人的部分，但如果你對期貨交易有興趣，理解它的運作方式以及對獲利的影響至關重要。
簡單來說，資金費率是永續期貨市場中，交易者之間定期交換的款項。它的存在是為了讓期貨價格緊密貼近現貨價格。依據市場情緒，多空交易者會在固定時間間隔內支付或收取資金費率。
舉例來說，在 Bitunix 交易 BTC-USDT 永續期貨的任何人，都會直接受到資金費率的影響。無論你持有多單或空單，資金費率都可能在價格不變的情況下，降低你的報酬，或成為額外的收益來源。
本指南將深入說明期貨資金費率是什麼、它如何運作，以及為什麼它在期貨交易獲利能力中扮演關鍵角色。
第一部分：什麼是資金費率？它為何存在？
資金費率是加密期貨交易的核心之一。不幸的是，許多新手在進入期貨市場時，並未花時間了解背後的運作機制，結果即使判斷對市場方向，仍會因為資金費率而發現獲利縮水或表現不如預期。
在永續期貨中，資金費率是由持有多單與空單的交易者之間反覆進行的定期支付。與傳統期貨合約不同，永續合約沒有到期日，因此資金費率扮演的是持續調節價格的角色，而非一次性的結算事件。
永續合約需要這種價格平衡機制才能正常運作。舉例來說，若比特幣期貨價格明顯高於現貨價格，資金費率會鼓勵交易者開立空單，進而縮小兩者之間的價差。
透過激勵交易者對抗市場失衡，資金費率有助於讓期貨價格長期維持在接近現貨價格的水準。
第二部分：資金費率如何運作——誰付錢給誰？
資金費率有兩種方向：正資金費率與負資金費率。了解它們的差異，以及各自對期貨部位的影響非常重要。
正資金費率發生在期貨價格高於現貨價格時，通常反映市場偏多。在這種情況下，持有多單的交易者需要向持有空單的交易者支付資金費率。 例如，當比特幣永續期貨價格高於現貨價格時，Bitunix 上的多單交易者會定期向空單支付資金費。這會鼓勵更多交易者開立空單，幫助期貨價格回落至接近現貨價格。
Bitunix 提供數十種期貨合約，包括比特幣以及多種主流與小眾加密貨幣，這些合約都適用資金費率機制。
負資金費率則相反。當期貨價格低於現貨價格時，空單交易者需向多單交易者支付資金費率。延續比特幣的例子，此時空單需要承擔資金費用，從而激勵多單，推動期貨價格回升至接近現貨水準。
總體來說，資金費率在期貨與現貨價格之間建立平衡。它既可能帶來額外收益，也可能造成成本。關鍵在於：在開倉前，務必先理解資金費率的影響。
第三部分：資金費率如何影響你的獲利
只要持有期貨部位，你就會持續暴露在資金費率之下。這是一把雙面刃——資金費率可能增加你的收益，也可能悄悄侵蝕你的回報。
在 Bitunix，資金費率歷史會直接顯示在交易介面中，並每 8 小時更新一次。頁面頂部會清楚標示當前資金費率，並附有倒數計時，顯示下一次資金結算的時間。
當你在高正資金費率環境下持有多單時，即使市場朝有利方向發展，實際獲利仍可能被持續支付的資金費用所削減。價格上漲帶來的收益，可能部分被轉移給空單交易者。
相反地，在高正資金費率環境中持有空單，則可能形成穩定的收入來源。此時，交易者等於「被付錢」來持有部位，除了交易本身的盈虧外，還能額外獲得資金費率收入。
隨著時間推移，資金費率對整體績效的影響可能非常顯著。舉例來說，在資金費率偏高的情況下持倉數天，累積的成本或收益都可能相當可觀，因此了解並關注資金費率至關重要。
Bitunix 透過清楚顯示資金費率與結算時間，讓整個流程更加透明，幫助交易者在制定策略時，能將資金費率直接納入考量。
第四部分：進階策略——「資金費率套利」
資金費率套利是一種進階的加密貨幣期貨交易策略，不適合新手。但對於具備豐富期貨市場經驗的交易者而言，這可能是一種高潛在報酬的策略。儘管風險不低，其回報潛力仍對資深交易者具有吸引力。
其核心概念是Delta 中性配置。交易者會在永續期貨上建立空單，同時在現貨市場買入等量的同一資產。
例如，交易者可以做空 BTC-USDT 永續期貨，同時在現貨市場持有等量的比特幣。
此策略的目標是在盡量降低價格波動風險的同時，賺取資金費率。當資金費率為正時，交易者可透過空單部位收取資金費率，而不論 BTC 價格如何變動。
然而，這種策略仍存在風險，包括：成交延遲、流動性限制、資金費率變化，以及平台機制差異等。因此，持續監控與嚴格的風險管理是不可或缺的。
如何在 Bitunix 交易期貨
要在 Bitunix 加密貨幣交易所開始交易永續合約，請依照以下步驟操作：
- 前往 Bitunix 官網註冊，或在手機上下載 Bitunix App。
- 使用電子郵件或手機號碼建立帳戶並登入。
- 充值加密貨幣，或使用法幣購買 USDT（僅法幣入金需要完成 KYC）。
- 進入合約（Futures）市場，選擇交易對，例如 BTC/USDT。
- 輸入訂單資訊並確認下單，接著探索各種交易工具與風控設定。
總結
理解加密貨幣期貨中的資金費率運作方式，是成為成功期貨交易者的關鍵。資金費率具有雙向影響，有時會為你的部位帶來收益，有時則可能造成損失。最重要的是，學會如何監控資金費率，並在變化中加以利用。
常見問題
資金費率多久結算一次？
在大多數交易所，資金費率每 8 小時結算一次。
所有交易所的資金費率都一樣嗎？
不一樣。各交易所的資金費率會因交易者部位分佈、流動性狀況，以及價格調節機制不同而有所差異。
資金費率會讓我虧損超過保證金嗎？
單就資金費率本身而言，不會超過你的保證金。但結合槓桿、價格波動與強平機制後，仍可能導致整個部位被清算。
什麼樣的資金費率算好或不好？
接近零或偏低的資金費率通常較為健康。極高的正或負資金費率，往往代表市場部位過度擁擠，反轉風險較高。
資金費率是如何計算的？
資金費率通常根據永續期貨價格與現貨價格的差異，再加上利率因素計算，並會定期調整以修正市場失衡。
資金費率為負代表什麼？
負資金費率表示期貨價格低於現貨價格，空單交易者需向多單交易者支付資金費率，藉此鼓勵買盤並推動價格回到合理水準。
我可以避免支付資金費率嗎？
可以。你可以在資金費率結算前平倉、改做現貨交易，或站在可收取資金費率的一方。
在哪裡可以查看資金費率歷史？
在 Bitunix 等平台上，資金費率歷史會直接顯示於期貨交易介面中，包含過往費率、當前費率，以及下一次結算的倒數計時。
資金費率適用於現貨交易嗎？
不適用。資金費率僅適用於永續期貨合約，不適用於現貨交易。
資金費率與交易手續費有何不同？
交易手續費是進出場時支付給交易所的費用；資金費率則是多空交易者之間為平衡期貨價格而相互支付的款項。
名詞解釋
資金費率：期貨交易者之間定期交換的費用。
永續期貨：沒有到期日的期貨合約。
正資金費率：多單支付給空單。
負資金費率：空單支付給多單。
Delta 中性：價格曝險極低的策略。
強制平倉／爆倉：因虧損導致部位被強制關閉。
關於 Bitunix
Bitunix 是一家全球性的加密貨幣衍生品交易所，深受來自 100 多個國家、超過 300 萬名用戶的信賴。Bitunix 致力於為所有用戶提供透明、合規且安全的交易環境。
平台提供快速的註冊流程與友善的驗證系統，並透過強制性 KYC 以確保安全與合規。透過 儲備證明及 Bitunix 保障基金等全球級安全機制，Bitunix 將用戶信任與資金安全置於首位。
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