Bituinx 加密市場报告：8 月 BTC 最大反彈幅度達 27%，ETHA 累計買入近 60 萬枚 ETH

報告期間：2026 年 8 月 1 日－8 月 31 日

數據截止日期：2026 年 8 月 31 日

摘要

• BTC 反彈幅度達到 27%，價格一度突破 8 萬美元關口

• ETF 基金大幅買入 ETH，ETHA 在 8 月份累計買入近 60 萬枚 ETH

• Memecoin 熱潮主導鏈上交易，Uniswap、Hyperliquid 交易量下降

• Kalshi 與 DoubleZero 推出即時市場數據訂閱服務

• VanEck：12 項投降指標中 8 項亮起，比特幣回調或接近尾聲

• 歐盟將推進 MiCA 審查，擬調整非歐盟穩定幣營運規則

八月比特幣價格走勢回顧與市場分析

2026 年 8 月，BTC 走出一輪強勁反彈行情。在此之前，6 月和 7 月 BTC 已在 62,000 美元至 67,000 美元區間橫盤超過兩個月。進入 8 月初，BTC 仍維持在這一區間震盪。不過，隨著美國總統特朗普召開加密產業相關政府會議，市場對 BTC 及整體加密產業的信心明顯升溫。特朗普表示將推動更多有利於加密產業發展的政策，相關消息公布後，BTC 從 63,000 美元一路拉升至 80,000 美元，漲幅接近 27%。與此同時，比特幣現貨 ETF 連續多日錄得淨流入，也為 BTC 價格提供了有力支撐。

數據來源：Bitunix

八月比特幣合約交易 - BTC 空頭單日爆倉突破 13 億美元

BTC 於 8 月 19 日快速拉升，大量空頭合約因此遭到強制平倉，單日爆倉金額達 13.7 億美元。8 月 20 日和 8 月 21 日的爆倉金額則分別達到 4.3 億美元和 7.3 億美元，三日累計爆倉金額超過 25 億美元。大規模空頭爆倉也反映出合約市場的多空力量正在發生轉變，市場情緒重新轉向多頭主導。

數據來源：Coinglass

8 月份 BTC 合約市場的資金費率全月均維持正值，尤其在 8 月 19 日之後的數日內，資金費率始終高於 0.01%。這意味著持有多頭倉位的交易者需要向空頭支付較高的資金費率成本，同時也反映出當時合約市場多頭力量較為強勁。

數據來源：Coinglass

比特幣機構持倉- 機構與散戶同步增持，多頭形成合力

2026 年 8 月，隨著 BTC 價格大幅上漲，交易所、比特幣現貨 ETF 基金及比特幣財庫公司均呈現增持趨勢，機構與散戶共同入場，為 BTC 上漲提供了多方支撐。貝萊德旗下 IBIT 8 月增持 4.2 萬枚 BTC，基金持續維持淨流入態勢；MSTR 則透過出售股份籌集資金，8 月累計增持 1,275 枚 BTC。代表散戶資金的交易所方面，Binance 的 BTC 儲備較 7 月增加 2.5 萬枚，顯示散戶投資者也在同步增加 BTC 持倉。

數據來源：BiTBO

比特幣重要提案：BIP-110 引發比特幣公鏈硬分叉

BIP-110 由比特幣早期開發者 Luke Dashjr 於 2025 年 10 月提出，旨在限制利用 Bitcoin 交易儲存非金融數據，包括與 Ordinals 相關的內容，但因部分礦工反對，最終引發鏈分裂。執行期開始前，支持 BIP-110 的區塊僅佔 2016 個區塊中的 51 個，即 2.53%，低於 55% 的激活門檻。8 月 30 日美國東部時間凌晨約 3 點，新鏈正式上線，並將工作量證明算法改為 Blake2b，從第 961,639 號區塊繼續運行，同時將挖礦難度從 125 萬億降至 3,000 萬，降幅達 99.99%，平均約每 4 分鐘產出一個區塊。

數據來源：YFarmX

八月以太坊價格回顧與市場分析

受益於美國政府持續釋放對加密貨幣產業的積極訊號，加上市場風險偏好回升，ETH 在 8 月同步走出強勁反彈行情，月內漲幅超過 20%。相較於此前較長時間的震盪整理，8 月 ETH 的上漲不僅受到 BTC 走強帶動，也反映出市場對以太坊生態及整體加密市場前景的信心有所改善。隨著價格快速反彈，2,500 美元逐漸成為 ETH 上方的重要壓力位。ETH 在觸及這一價位後已橫盤超過一週，多空雙方在 2,500 美元附近持續博弈，顯示市場正在等待新的催化因素來選擇方向。

數據來源：Bitunix

八月以太坊合約交易 - ETH 空頭單日爆倉突破 10 億美元

以太坊合約市場在 8 月 19 日同樣出現大規模空頭爆倉，當日空頭爆倉金額達 10 億美元，已接近比特幣合約市場的空頭爆倉規模。與比特幣不同的是，隨著 8 月 19 日行情啟動上漲，ETH 合約市場此後多次出現單日超過 5,000 萬美元的多頭爆倉，而比特幣合約市場並未出現類似情況。這可能與 ETH 價格回調幅度相對較大，以及 ETH 合約交易者普遍使用更高槓桿有關。

數據來源：Coinglass

8 月份 ETH 合約資金費率的走勢與 BTC 合約市場較為相似，多頭交易者長期占據主導地位，資金費率始終維持正值，代表多頭持倉者需要持續向空頭支付資金費用。8 月 22 日，ETH 合約資金費率一度升至 0.0128%，創下 2026 年以來單日最高水平，反映市場多頭情緒在價格上漲後進一步集中。

數據來源：Coinglass

以太坊機構持倉- ETHA 一擲千金，8 月狂買近 60 萬枚 ETH

以太坊機構持倉方面，ETF 資金正在加速配置 ETH。ETHA 在 8 月份累計購入 59.32 萬枚 ETH，其持有 ETH 占總供應量的比例上升 0.46%。BMNR 作為目前最大的 ETH 財庫公司，8 月份也增持 10.32 萬枚 ETH，其持倉規模已接近公司最初設定的占 ETH 總供應量 5% 的目標。相比之下，交易所則出現 ETH 儲備下降的情況。Binance 8 月份的 ETH 儲備較 7 月減少 8,449 枚，這可能反映部分個人投資者在市場反彈階段更傾向於配置 BTC，而非 ETH。

數據來源：strategicethreserve.xyz

以太坊重要提案 EIP-8363 解讀

EIP-8363「Tapered Issuance Burn」是近期以太坊社區高度關注的經濟模型改革提案，核心是隨著 ETH 質押比例上升，逐步降低驗證者獎勵，並透過銷毀機制減少 ETH 新增發行量。當 ETH 質押比例達到 50% 時，提案設計將使新增發行量降至零。支持者認為，目前過高的質押激勵可能推動更多 ETH 流向大型交易所、LST 協議及機構質押服務商，反而增加中心化風險，因此希望透過降低收益，讓質押比例在合理範圍內自然形成均衡。EIP-8363 的本質並非單純削減質押收益，而是重新平衡以太坊的網路安全、去中心化與 ETH 貨幣政策。

不過，EIP-8363 已引發 DeFi 開發者、質押服務商及機構投資者的強烈反對，批評者擔心收益下降可能導致個人及小型驗證者退出，反而讓大型質押機構取得更高市場份額。Ether.fi 創辦人 Mike Silagadze 認為，提案可能損害以太坊的去中心化、採用與網路聲譽；Bitwise 以太坊業務負責人 Steve Berryman 則認為，市場本身可能在質押收益下降至約 2% 後自然調節，無需直接修改發行政策。Aave 創辦人 Stani Kulechov 也警告，ETH 質押收益下降可能波及 LST、借貸及其他 DeFi 收益策略。

數據來源：Ethereum Improvement Proposals

鏈上數據大盤點

主流公鏈 - Solana、BNB、Robinhood Chain，三大 Memecoin 交易熱鏈位列交易量前三

Memecoin 交易仍是推動公鏈交易量增長的重要力量。隨著 8 月加密市場觸底反彈，Memecoin 市場也重新活躍，其中 Robinhood Chain 憑藉將股票交易與 Memecoin Swap 結合的機制，陸續推出多個百倍幣，強烈的賺錢效應進一步推高鏈上交易活躍度，目前日均交易量已位居主要公鏈第三。Solana 和 BNB 此前誕生了大量百倍 Memecoin，隨著加密市場回暖，兩條公鏈的交易活躍度也明顯提升。其中，Solana 8 月份日均交易量達 1.68 億次，較 7 月份提升 23%，延續其在 Memecoin 及鏈上交易市場的高活躍度。

數據來源：Artemis

DEX 與 Perp DEX - Hyperliquid、Uniswap 交易量下滑

8 月 DEX 市場表現與 BTC、ETH、XRP 等主流加密資產的價格上漲形成鮮明對比。Hyperliquid、Uniswap、Lighter 等頭部去中心化交易所的交易量較 7 月均出現超過 10% 的環比下降，顯示本輪市場反彈並未同步帶動 DEX 交易活躍度。這主要受到兩方面因素影響。首先，本輪 BTC、ETH 等主流資產上漲的重要推動力來自 ETF 資金的大規模配置，而 ETF 資金在買入加密資產時主要透過中心化交易所完成，因此增量資金並未大量流入 DEX。另一方面，專注於 Memecoin 交易的工具正在分流傳統 DeFi 平台的交易需求，包括 Fomo、GMGN、PONS 等 Memecoin 交易平台已躋身 DeFi 協議收入前十名，部分交易者也更傾向於在早期階段介入具有高倍數潛力的 Memecoin。

數據來源：Artemis

預測市場 - 世界盃熱度退潮，HIP-4 交易量顯著增長

世界盃結束後，預測市場頭部平台的交易活躍度與協議收入在 8 月份均出現不同程度的回落。Kalshi 作為目前預測市場的頭部平台，日均交易量由 7 月份的 13.2 億美元下降至 8 月份的 12.9 億美元；Polymarket 協議收入則由 7 月份的 2.8 億美元下降至 8 月份的 2.3 億美元，顯示大型體育賽事熱度消退後，預測市場的短期交易需求有所降溫。不過，預測市場仍是 2026 年備受關注的新興賽道之一，持續吸引更多平台與協議加入。HIP-4 是 Hyperliquid 進軍預測市場的重要基礎設施，8 月 31 日單日交易量達到 193 萬美元，較 7 月份出現顯著增長。隨著 Hyperliquid 持續完善預測市場相關產品，HIP-4 的交易量變化也值得關注其能否成為該賽道新的增長力量。

數據來源：Artemis

產品進化論：以太坊優化 Gas 模型，Hyperliquid 擴展鏈上市場功能

以太坊基金會：Glamsterdam 升級將調整 Gas 模型，部分錢包及 Gas 估算工具或失效

8 月 18 日，以太坊基金會警告稱，即將到來的 Glamsterdam 升級將調整 Gas 模型，部分錢包、索引器和 Gas 估算工具可能因此出現故障。以太坊基金會 Protocol DevOps 團隊表示，任何依賴硬編碼最大 Gas Limit 的工具在升級後「都將失效」，必須進行相應更新。團隊敦促開發者提前在 Plataberget 公共測試網上測試相關系統，該測試網預計將運行數月。此次升級中的 EIP-8037 將為創建新狀態的操作引入獨立的 State Gas 維度。升級後，向已有帳戶進行普通 ETH 轉帳仍將消耗 21,000 Gas，但如果向一個新帳戶發送 ETH，則需要額外支付 State Gas。

數據來源：X

Hyperliquid 宣布 HIP-4 已實現多項新功能

8 月 14 日，Hyperliquid 宣布 HIP-4 已實現多項新功能。部署者現可在問題創建後新增具名結果，新增結果的初始餘額與未決兜底餘額保持一致。模板實例化現要求設置 deployerFeeScale，該參數類似 HIP-3 的費用乘數，部署者可在 0 至 10 之間配置，以收取結果費用。此外，HIP-4 新增 shortString 類型提示，用於模板側名稱，便於介面解析字段；結算明細已從 L1 狀態中剪枝，依賴節點 API 或讀取預編譯合約的應用可自行索引所需數據。HIP-4 主網上線將採取保守的分階段規格：每個部署者初始限制為 100 個並發結果、每日最多部署 500 個結果；待技術穩定後，部署者上限預計提升至 1,000 個並發結果和每日 5,000 個部署，並將基於社群反饋繼續設計提限方案。

數據來源：blocmates

Lido 调整 EarnETH 费用结构：管理费大降 80% 转向提高绩效费占比

8 月 27 日，流動性質押協議 Lido 宣布更新 EarnETH Vault 費用結構，將採用更靈活的績效掛鉤收費模式，以降低用戶持有成本，並增強收益分配與產品表現之間的關聯。根據新方案，EarnETH 費用將從此前的「1% 資產管理費 + 10% 績效費」調整為最高「0.5% AUM + 20% 績效費」的模式。新費用結構啟動時將採用「0.2% AUM + 15% 績效費」，未來如有調整將另行公布。Lido 表示，管理費從 1% 降至 0.2%，將降低低收益環境下用戶持有 EarnETH 的成本；而提高績效費比例，則能讓協議收益更多與 Vault 的實際表現掛鉤。所有當前生效的費用均將在 EarnETH Vault 介面透明展示。

數據來源：X

Kalshi 與 DoubleZero 推出即時市場數據訂閱服務，首批覆蓋體育賽事與加密永續合約

8 月 12 日，美國預測市場平台 Kalshi 宣布通過 DoubleZero Edge 網路分發其即時訂單簿數據，並面向機構交易公司提供訂閱服務。首批數據涵蓋 Kalshi 體育賽事合約和加密永續合約，包括展示最優報價與成交的 Level 1 數據，以及包含多檔買賣掛單的 Level 2 數據。相關數據將以機器可讀格式通過多播同步發送，可用於定價、對沖和自動化交易。Kalshi 表示將免除首年自身數據許可分成費用，訂閱費用主要用於覆蓋網路傳輸成本；DoubleZero 則表示，此舉將為預測市場參與者提供類似傳統金融市場的專業級市場數據基礎設施。

數據來源：X

交易風向標：多位分析師捕捉比特幣底部訊號，8.32 萬美元或成關鍵阻力位

分析師 Killa 於 8 月 15 日以 2 倍槓桿在 6.26 萬美元做多比特幣

8 月 15 日，分析師 Killa 在 X 平台發文表示，其現貨已滿倉，並從 6.26 萬美元開始持有比特幣 2 倍槓桿波段多單，同時在子帳戶分批部署 10 倍槓桿多單策略。Killa 認為，比特幣此前已回撤 54%，根據數學測算，最大回撤幅度可能達到 65% 至 68%。該策略共設置 3 組 10 倍槓桿多單，入場價分別為 6.26 萬美元、5.71 萬美元和 5.16 萬美元，對應清算價分別為 5.71 萬美元、5.16 萬美元和 4.61 萬美元，每組使用 1 萬美元保證金。若比特幣價格升至 12.6 萬美元，3 組多單預計分別獲利 10.13 萬美元、12.07 萬美元和 14.42 萬美元。8 月 19 日，比特幣開啟強勢反彈行情，從 6.2 萬美元一路上漲至接近 8 萬美元，Killa 此前的做多策略也因此獲得較大幅度的浮盈。

數據來源：X

VanEck：12 項投降指標中 8 項亮起，比特幣回調或接近尾聲

8 月 19 日，VanEck 高級投資分析師 Patrick Bush、數位資產研究主管 Matthew Sigel 等研究人員指出，其「Bitcoin Capitulation Check」中的 12 項指標已有 8 項進入投降區間。過去三個月內，全部 12 項指標都曾一度跌入投降區域。研究人員認為，這些數據表明市場已經歷類似「比特幣價格投降」的階段，目前可能正在接近或已經進入累積期。這一判斷也在隨後的市場走勢中得到一定程度的印證，比特幣自 8 月 19 日開啟上漲行情，價格一路升至 8 萬美元附近。

數據來源：Vaneck

CryptoQuant 分析師：BTC 短期結構明顯修復，8.32 萬美元或成確認趨勢反轉的關鍵阻力

8 月 25 日，CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 發文表示，BTC 在本輪反彈中重新站上 6.82 萬美元的短期持有者成本線，同時放量突破約 6.75 萬美元的 SMA111 和 6.9 萬美元的 SMA200，使近期買入 BTC 的短期持有者重新進入獲利狀態。不過，他指出，目前整體均線結構仍然偏空，SMA111 和 SMA200 均位於 SMA365（約 8.32 萬美元）下方，因此更大級別的趨勢反轉尚未得到確認。當前下方需要重點關注 6.8 萬至 6.9 萬美元區域能否守住，上方則需關注 8.32 萬美元阻力位；若 BTC 能夠突破並站穩 SMA365，才可能成為趨勢發生變化的重要確認信號。

數據來源：axeladlerjr

政策啟示錄：穩定幣監管迎來新調整，傳統銀行加速入場

歐盟將推進 MiCA 審查，擬調整非歐盟穩定幣營運規則

8 月 8 日，歐盟已決定審查當前加密資產及穩定幣監管框架，目前歐盟委員會金融穩定、金融服務和資本市場聯盟總司仍在就是否審查 MiCA 相關穩定幣條款進行諮詢。此次審查擬調整非歐盟穩定幣發行方因現行要求無法獲得許可的問題。審查將受到美國 GENIUS Act 通過及特朗普政府推動穩定幣政策的影響。現行框架未納入包括 Tether 在內的主要外國穩定幣發行方，Circle 穩定幣策略與政策高級總監 Patrick Hansen 表示，這使歐洲加密用戶處於未受保護或被隔離狀態。歐盟外交官還將評估是否擴大 MiCA 範圍，以納入代幣化支付方式和代幣化存款。

日本約 40 家銀行將試驗代幣化存款轉帳，目標實現 24 小時即時結算

8 月 26 日，約 40 家日本銀行將啟動數位貨幣相互轉帳實證試驗。該項目由 GMO Aozora Net Bank 牽頭，聯合 NEC 旗下 Abeam Consulting 和金融科技公司 DCP，利用區塊鏈上的代幣化存款進行轉帳，目標是打造 24 小時全年無休、低成本的即時結算基礎設施。該試驗是日本金融廳金融科技實證試驗樞紐支持項目的一部分，參與者包括 Resona 銀行、商工組合中央金庫、橫濱銀行等約 40 家機構，另有部分銀行以觀察員身份參與。DCP 計劃於 2027 年度將該服務投入使用。

摩根大通近期曾評估推出自有穩定幣

8 月 26 日，據知情人士透露，摩根大通近期曾評估推出自有穩定幣。作為全球最大的銀行之一，摩根大通此前已通過旗下區塊鏈平台 Kinexys 探索機構級區塊鏈支付和代幣化應用，並推出面向機構客戶的數位資產解決方案。JPMorgan Chase、Bank of America、Wells Fargo 和 Santander 正在推進組建全球穩定幣聯盟，探索由大型金融機構共同支持的穩定幣基礎設施。該聯盟計劃圍繞銀行發行或支持的穩定幣展開合作，旨在滿足全球支付、跨境結算及數位資產交易等場景需求。目前相關方案仍處於探索階段，具體結構和技術路線尚未最終確定。

安全防火牆：8 月損失大幅下降，但大型漏洞攻擊仍頻發

根據 SlowMist 統計，2026 年 8 月，加密產業安全事件共發生 37 起，總損失金額達 7,200 萬美元，損失金額較 7 月環比下降超過 69%。其中，損失最嚴重的事件為 KiiChain 合約漏洞事件。攻擊者利用共享 Cosmos EVM 模組中的漏洞，透過建立 vesting 帳戶並部署合約，反覆執行 18 次攻擊，從多個錢包中抽走約 1.483 億枚 KII。KiiChain 發現攻擊後立即暫停主網，有效防止進一步損失。

2026 年 8 月，加密行業安全事件雖較前月明顯減少，但攻擊手法仍呈現多樣化趨勢，風險從傳統智能合約漏洞進一步延伸至區塊鏈底層模組、治理機制、代幣價格機制等關鍵環節。隨著 DeFi、Layer 1 及鏈上金融基礎設施持續發展，安全風險已不再局限於單一協議的程式碼漏洞，而是逐漸演變為涵蓋技術架構、權限管理、經濟模型與市場機制的系統性挑戰。KiiChain、TAC 及 Moonwell 等安全事件再次提醒行業，在鏈上生態快速擴張的背景下，除了強化智能合約審計與漏洞防護，也需要進一步完善治理機制、底層基礎設施及風險監控體系，才能降低重大安全事件對用戶資產與整體市場穩定性的影響。

時點望遠鏡：宏觀數據牽動降息預期，亞洲區塊鏈週接棒產業焦點

9 月市場將迎來宏觀政策落地與亞洲區塊鏈盛會的雙重驅動，美國降息預期與產業技術演進將成為全球資金關注的核心焦點。其中，美聯儲 FOMC 利率決議及非農與 CPI 數據將直接決定全球流動性走向，而 Mainnet 峰會與韓國區塊鏈週等盛會則將深入探討機構資金部署、Web3 遊戲生態及以太坊升級等前沿方向。在宏觀轉折點與產業新催化的交織下，加密市場有望迎來結構性行情與資產重新定價的關鍵窗口。

結語

2026 年 8 月，加密市場在政策利好與機構資金流入的推動下明顯反彈，BTC 上漲近 27%，ETH 漲幅超過 20%，ETF、財庫公司與散戶資金共同構成主要支撐。鏈上市場則呈現分化格局，Solana、BNB 與 Robinhood Chain 的 Memecoin 交易保持活躍，但 Hyperliquid 等頭部 DEX 交易量較 7 月下降超過 10%。與此同時，EIP-8363 等以太坊經濟模型改革、HIP-4 預測市場以及穩定幣監管等新議題持續受到關注，顯示加密市場的發展正從單純的資產價格博弈，逐步延伸至鏈上金融基礎設施與政策制度的競爭。