统计周期：2026 年 10 月 2 日 – 10 月 15 日
数据截止：2026 年 10 月 15 日
市場綜述：美國通膨超預期推升加息押注，全球風險資產承壓回調
近兩週，全球金融市場在通膨壓力再度升溫的背景下承受回調壓力。美國勞工統計局於 10 月 14 日公布的數據顯示，9 月消費者物價指數（CPI）同比上漲 3.7%，創下五個月來最大漲幅，高於市場預期的 3.6%，亦較前值 3.4% 進一步擴大。環比方面，9 月 CPI 上漲 0.6%，與市場預期持平，高於前值 0.4%；核心 CPI 環比上漲 0.3%，高於市場預期的 0.2%，與前值持平。通膨數據高於預期，進一步加劇市場對美聯儲貨幣政策走向的擔憂。
數據公布後，金融市場迅速作出反應。美元指數短線拉升約 30 點，美國 10 年期國債收益率同步走高，美股三大股指期貨轉跌，現貨黃金亦短線下挫。利率預期方面，交易員大幅上調對美聯儲 10 月加息的押注，市場定價的加息概率升至 50%，並預計截至 2027 年底美聯儲仍將累計加息三次。受此影響，全球風險資產普遍承壓，BTC跌破 82,000 美元，ETH 亦失守 2,400 美元，加密市場面臨進一步的短線回調壓力。
Bitunix 藍籌資產雙週報將聚焦 BTC、ETH、TRX 等主流加密資產，深入分析市場表現、鏈上數據及資金動向，為您提供更全面的市場觀察與趨勢參考。
比特幣價格表現綜述：比特幣短線跌破 81,000 美元，80,000 美元成為關鍵支撐位
受美國核心 CPI 高於市場預期、美聯儲加息預期升溫影響，BTC 於 10 月 15 日短線跌破 81,000 美元。回顧近兩週的價格走勢，BTC 自觸及 87,000 美元高點後，持續在 81,000 至 84,000 美元區間內震盪。此次跌破 81,000 美元，反映短期下行壓力有所加大。接下來，交易者需持續關注 80,000 美元整數關口的支撐力度，以及 BTC 能否在該位置企穩。
數據來源：Bitunix
比特幣現貨 ETF 資金流向：CPI 數據公布當日，ETF 淨流出 2.6 億美元
進入 10 月以來，比特幣現貨 ETF 持續呈現淨流出態勢。10 月 6 日及 10 月 7 日，ETF 連續兩個交易日錄得資金淨流出，合計達 7 億美元。10 月 14 日，美國 CPI 數據公布後，通膨壓力及潛在加息風險進一步加劇市場對貨幣政策收緊的擔憂，比特幣現貨 ETF 當日淨流出約 2.6 億美元。與 9 月機構資金持續流入的情況相比，10 月 ETF 資金流向出現明顯變化，反映傳統金融市場參與者的投資態度有所分化。機構資金流入動能減弱，淨流出趨勢則為 BTC 短期價格帶來額外壓力。
數據來源：Farside Investor
比特幣財庫公司持倉變化：Strategy 两周回购 STRC 达3.6 亿美元，增持 584 枚比特幣
10 月 13 日，Strategy 公布最新一週的 8-K 文件。根據資料，9 月 28 日至 10 月 11 日期間，Strategy 回購了 3,705,947 股 STRC，並同期增持 584 枚 BTC，買入比特幣的金額約為 5,020 萬美元。同期 STRC 回購金額約為 3,687 萬美元，約相當於比特幣購入金額的 73%，顯示公司在此期間將相當一部分資金用於回購優先股，而非直接增持 BTC。Strategy 於 9 月 30 日披露，STRC 的年股息率維持在 12%，管理層將建議繼續維持該利率，直至 STRC 能夠在 100 美元附近持續且穩定地交易。公司表示，相關回購預計可減少約 4,450 萬美元的年度股息支出。整體而言，Strategy 近期的資本配置除了增持 BTC 外，也更加重視 STRC 的市場交易表現及股息成本管理。
數據來源：Strategy
比特幣鏈上現貨交易：鏈上持倉成本升至 70,000 美元，平均浮盈收窄至 15%
近兩週，隨著 BTC 價格一度維持在 80,000 美元上方，鏈上持倉成本亦有所上升。目前，鏈上地址持有 BTC 的平均成本已由約 67,000 美元升至 70,000 美元，而持幣地址的平均浮盈則收窄至約 15%。回顧本輪行情，8 月 19 日 BTC 上漲期間，鏈上持倉成本曲線與 BTC 即時價格曲線曾在約 64,000 美元的位置相交。此後，隨著 BTC 價格持續走高，鏈上持倉的平均浮盈一度升至 33%。然而，近期受美國 CPI 數據超預期及加息預期升溫影響，BTC 價格回落，鏈上持倉浮盈亦從高位回落至約 15%。浮盈空間收窄，意味著持幣者的盈利緩衝有所減少，後續價格若進一步下跌，部分持倉可能面臨更大的獲利了結壓力。
數據來源：CryptoQuant
比特幣鏈上合約交易：多頭持倉明顯增加，多頭名义价值约为空頭 2 倍
Hyperliquid 是目前市場規模最大的去中心化合約交易平台之一，其鏈上合約數據可用於觀察市場槓桿情緒及多空資金動向。截至 9 月 3 日，Hyperliquid 平台 BTC 多頭合約名義持倉量約為 14.90 億美元，空頭合約名義持倉量約為 7.46 億美元，多空持倉比例約為 66:33，多頭力量達到近期高位。從大戶持倉來看，鏈上錢包地址「0x15a」較早建立 BTC 多頭部位，開倉價格約為 62,353 美元。即使 BTC 近期從高位回落，該地址目前仍錄得超過 1,800 萬美元的浮盈。這反映部分早期建立多頭部位的大戶仍保有較大的盈利空間。不過，單一地址的持倉表現並不能代表整體市場的交易方向，後續仍需結合平台多空持倉變化及其他大戶的操作，判斷市場槓桿情緒是否出現轉變。
數據來源：Hyperstats
以太幣價格表現綜述：價格跌破 2,400 美元，相較 BTC 表現更為疲弱
受美國 CPI 數據高於市場預期影響，ETH 本週亦出現較大幅度的下跌，價格由約 2,700 美元回落至 2,300 美元，近 7 日跌幅達 8.60%，表現弱於 BTC。隨著通膨壓力升溫及美聯儲加息預期上升，市場風險偏好受到壓制，ETH 面臨的短期下行壓力進一步加大。
數據來源：Bitunix
以太幣現貨 ETF 資金流向：連續 10 個交易日淨流出，機構資金持續撤離
在美國 CPI 數據公布前，ETH 現貨 ETF 已連續 10 個交易日錄得淨流出，累計流出金額超過 7 億美元。此前，ETF 資金持續淨流入是 ETH 表現優於大盤的重要因素之一，傳統金融市場資金的持續增持為 ETH 價格提供了支撐。然而，隨著 ETF 資金轉為大幅淨流出，市場買盤動能減弱，ETH 面臨更大的拋售壓力，也導致其近兩週的價格表現落後於大盤。
數據來源：Farside Investor
以太幣財庫公司持倉變化：Bitmine 持有 ETH 超過 600 萬枚，質押規模持續擴大
作為全球最大的 ETH 財庫公司之一，Bitmine 近兩週仍持續在市場增持 ETH。目前，該公司持有的 ETH 總量已達約 602 萬枚，平均成本約為 2,544 美元。其中，累計質押 ETH 的數量已達約 500 萬枚。按照相關質押收益估算，這部分資產每年可為公司帶來約 4 億美元的收入。不過，隨著 ETH 價格回落至 2,400 美元以下，目前市場價格已低於 Bitmine 的平均持倉成本。這意味著，儘管公司持續透過增持及質押擴大 ETH 財庫規模，短期價格下跌仍可能對其持倉估值造成壓力。
數據來源：SEC
以太幣鏈上現貨交易：小型巨鲸地址已由盈转亏，链上巨鲸持仓成本持续上升
根據 CryptoQuant 數據，隨著 ETH 價格跌破 2,400 美元，部分鏈上持倉地址已由盈轉虧。其中，持有少於 1,000 枚 ETH 的地址平均浮虧約為 2%；持有 1,000 至 10,000 枚 ETH 的地址，其平均持倉成本則與目前 ETH 價格大致持平。從不同規模地址的平均持倉成本來看，各類巨鯨的盈利緩衝存在明顯差異：
持有超過 10 萬枚 ETH 的地址：平均成本 1,869 美元
持有 1 萬至 10 萬枚 ETH 的地址：平均成本 2,172 美元
持有 1,000 至 1 萬枚 ETH 的地址：平均成本 2,331 美元
持有 100 至 1,000 枚 ETH 的地址：平均成本 2,400 美元
數據來源：CryptoQuant
以太幣鏈上合約交易：多頭名義持倉量增加，但多個大戶部位已陷入浮虧
截至 9 月 3 日，Hyperliquid 平台 ETH 多頭合約名義持倉量約為 10.90 億美元，空頭合約名義持倉量約為 4.09 億美元，多空比例約為 72:28，多頭仍占據明顯優勢。值得注意的是，儘管現貨市場上 BTC、ETH 等主流加密資產走弱，ETF 資金持續流出，但合約市場的多頭名義持倉量仍有所增加，顯示部分鏈上交易者對主流加密資產的後市仍持樂觀態度。不過，從 ETH 合約名義持倉量排名前十的地址來看，其中已有 8 個地址出現浮虧，反映部分大戶雖然仍維持多頭部位，但已承受一定的價格回調壓力。這種現貨走弱、合約多頭持倉增加的分化現象，顯示市場對 ETH 後市的判斷尚未形成一致方向。後續除了關注多頭名義持倉量的變化，也需留意大戶浮虧是否進一步擴大，以及是否出現減倉或平倉跡象。
數據來源：Hyperstats
波場幣市場表現綜述：近兩週價格維持在 0.33 美元，顯著跑贏大盤
TRX 是近兩週表現較為穩健的主流加密資產之一。作為市值排名前十的加密貨幣，TRX 近兩週價格基本維持在 0.33 美元附近。相較於 ETH、SOL、HYPE 等跌幅較大的主流資產，TRX 整體呈現橫盤震盪走勢，未出現明顯的價格下探，展現出較強的相對抗跌能力。不過，TRX 的價格韌性並未轉化為顯著的上漲動能。即使美國政府於 2026 年 8 月進一步釋出支持加密貨幣產業的政策訊號，TRX 仍未出現明顯的價格突破。自 2026 年 6 月以來，TRX 價格大致維持在 0.33 美元附近，反映出市場買賣力量相對均衡，價格仍處於盤整階段。
數據來源：Bitunix
波場幣財庫公司：Tron (NASDAQ:RON) 增發股票，計劃進一步增持 TRX
2026 年 10 月 14 日，Tron Inc. 與券商 Clear Street LLC 簽署股票銷售協議，計劃透過分批出售普通股募集最高 2 億美元。根據公司向美國 SEC 提交的融資文件，募集資金淨額主要擬用於購買 TRX，以擴大公司的加密資產持倉規模。除增持 TRX 外，Tron Inc. 亦計劃將財庫中的大部分 TRX 用於質押，並透過 TRON 生態的 JustLend DAO 等相關機制參與收益活動，以獲取質押獎勵及能源租賃收入。若公司順利完成融資，並按計劃將部分資金投入 TRX，將有望為市場帶來額外的買入需求。截至 2026 年 10 月 12 日，Tron Inc. 已持有約 7.18 億枚 TRX。後續值得關注的重點，在於公司實際募集資金的規模、資金投入 TRX 的進度，以及持倉規模是否持續增加。
數據來源：Tron lnc
波場幣鏈上合約交易：空頭持倉佔優，多空比例約為 4:6，名義持倉規模遠低於 BTC 與 ETH
截至 9 月 3 日，Hyperliquid 平台上 TRX 多頭合約的名義持倉量約為 272 萬美元，空頭合約的名義持倉量約為 404 萬美元，多空持倉比例約為 41:59，顯示空頭持倉佔據優勢。相比之下，BTC、ETH、HYPE 等資產的合約名義持倉規模均超過 10 億美元，TRX 的合約市場規模與交易參與度明顯偏低。這可能與 TRX 長期缺乏明確的價格趨勢有關：持續橫盤降低了短線交易者尋找趨勢性交易機會的空間，也使偏好高波動、高風險交易的鏈上交易者較少將 TRX 作為主要交易標的。
數據來源：Hyperstats
藍籌資產雙週總結
近兩週，美國 9 月 CPI 與核心 CPI 均高於市場預期，推升美聯儲加息押注，BTC 跌破 81,000 美元、ETH 失守 2,400 美元，現貨 ETF 持續淨流出，全球加密資產面臨回調壓力。鏈上數據顯示，BTC、ETH 合約市場仍以多頭持倉佔優，但部分 ETH 大戶已陷入浮虧，反映現貨走弱與合約市場看多情緒出現分化；Strategy 與 Bitmine 則持續透過財庫策略配置 BTC、ETH。相較之下，TRX 近兩週維持在 0.33 美元附近，展現相對抗跌性，Tron Inc. 亦計劃透過增發股票募集最高 2 億美元以增持 TRX。
