Bitunix Token Pulse 週報：美伊衝突升級，加密資產與美股反彈受阻，ZAMA 逆勢大漲 57%

统计周期：2026 年 7 月18 日 – 7 月 24 日

数据截止：2026 年 7 月 24 日

市場綜述：美伊衝突升级推高避險情緒，美債收益率上行打壓風險資產

本週初，全球金融市場迎來短暫反彈，加密市場同步回升，BTC 一度突破 66,000 美元。然而，隨著美伊衝突局勢再度升溫，市場風險偏好迅速轉弱。伊朗戰爭升級的可能性推動國際油價上漲，同時市場對通脹反覆的擔憂升溫，促使美國國債收益率大幅攀升。受貨幣政策預期變化影響，美國國債市場承壓，其中對美聯儲政策最為敏感的兩年期國債收益率於週四上漲約 4 個基點，升至約 4.34%，創下 2025 年初以來新高。債券市場重新定價美聯儲未來政策路徑，市場甚至開始預期美聯儲最快可能於下週採取加息措施。

在高利率預期重新升溫的背景下，美股與加密資產同步承壓，市場避險情緒明顯升高。儘管短期內地緣政治因素仍可能帶來市場波動，但投資者仍需持續關注美聯儲政策動向、通脹變化以及全球風險事件對資金流向的影響。Bitunix Token Pulse 週報將持續追蹤 Bitunix 交易所市值前 300 名代幣表現，並同步關注熱門美股合約市場走勢，為投資者提供市場觀察與策略參考。

加密資產漲跌幅盤點：市場缺乏明確主線，DEXE 遭遇瀑布式下跌

受美伊衝突升級影響，本週主流加密資產反彈行情未能延續。BTC 在一度上探 66,000 美元後回落，ETH 亦未能有效站穩 1,900 美元關口，市場整體風險偏好有所降溫。從本週漲幅榜來看，上漲代幣涵蓋 Meme、AI、DeFi 等多個板塊，尚未形成明確的市場主線，資金輪動特徵較為明顯。另一方面，跌幅榜方面，此前連續多週登上漲幅榜的 DEXE 本週出現大幅回調。此前週報曾指出，DEXE 目前公開基本面數據相對有限，幣價走勢較大程度受到市場資金流向影響，投資者需持續關注價格波動並做好風險管理。

本週代幣漲幅榜 - ZAMA 強勢上漲，隱私賽道受到市場關注

小市值代幣市場整體仍缺乏大幅上漲行情，單週漲幅超過 50% 的代幣僅有 ZAMA。受市場對隱私賽道關注度提升影響，ZAMA 本週表現亮眼，成為漲幅榜領先項目。此外，KAITO 延續上週強勢走勢，本週再度上漲 19.21%，展現較強市場熱度。其他上漲代幣方面，DeFi 賽道 MET、JTO、ENA 均錄得超過 10% 漲幅，表現優於市場平均水平。

数据来源：Bitunix 備註：價格與漲跌幅數據收錄於英國時間上午淩晨1:00（UTC+0）

本週代幣跌幅榜 - DEXE 跌幅超過 95%，小市值代幣流動性風險凸顯

本週多數代幣未出現大幅下跌行情，但此前多次登上漲幅榜的 DEXE 本週遭遇劇烈回調，跌幅超過 95%。其核心原因仍在於小市值代幣市場流動性相對薄弱，當市場出現大額賣壓時，容易引發連鎖拋售並造成瀑布式下跌。此外，TIA、BONK、CHZ 等多個代幣本週跌幅均超過 10%。小市值代幣行情仍高度依賴資金流入與市場熱度支撐，若缺乏持續性的資金推動，價格上漲行情較難維持，投資者需注意相關流動性風險。

数据来源：Bitunix 備註：價格與漲跌幅數據收錄於英國時間上午淩晨1:00（UTC+0）

熱門幣種解析：ZAMA ——專注於隱私計算項目

ZAMA 是一個專注於隱私計算的區塊鏈基礎設施項目，旨在通過全同態加密技術，解決區塊鏈中數據透明性與隱私保護之間的矛盾。項目核心技術 fhEVM 允許智能合約在加密數據狀態下執行計算，使開發者能夠在保持數據機密性的同時，構建支持隱私交易、DeFi、AI 以及鏈上身份管理等多種應用場景。除了提供隱私計算基礎設施外，ZAMA 亦致力於推動加密技術在 Web3 生態中的普及，讓區塊鏈網絡在保持去中心化與可驗證性的基礎上，進一步提升數據安全性與應用場景拓展能力。

ZAMA 過去一週技術面分析：急漲後高位回調，0.048 美元成關鍵支撐位

ZAMA 代幣於 2026 年 2 月正式完成 TGE 並開放交易，上線後價格一度快速上漲至 0.044 美元附近。隨後，伴隨加密市場整體進入回調週期，ZAMA 亦同步走弱，價格最低回落至 0.02 美元附近。7 月 20 日，ZAMA 開啟第一輪上漲行情，RSI 一度突破 90，短短 5 小時內，代幣價格由 0.035 美元上漲至 0.040 美元。7 月 23 日，ZAMA 迎來第二波拉升，RSI 從 13 快速升至 78，價格由 0.041 美元附近突破至 0.049 美元。

從技術指標來看，ZAMA 本輪行情較難單純依靠 1 小時 MACD 指標進行判斷，主要原因在於其價格上漲週期較長，短週期指標容易受到短線波動影響。相較之下，4 小時 MACD 指標更能反映中短期趨勢變化，有助於觀察後續「金叉」或「死叉」訊號。當前 ZAMA 在快速上漲後進入高位整理階段，0.048 美元附近或將成為短期重要支撐區域，後續需持續關注成交量變化及市場資金流向。

数据来源：Bitunix

ZAMA 基本面分析：TVS 超過 4,600 萬美元，隱私計算需求持續提升

作為一個專注於加密隱私領域的基礎設施項目，衡量 ZAMA Protocol 生態採用程度的重要指標是 TVS（Total Value Shielded，總隱私保護價值）。目前，ZAMA Protocol 的 TVS 約為 4,600 萬美元，包括 cWETH、cUSDT、cXAUt 等加密資產，均透過 ZAMA 提供的隱私計算服務進行加密保護，以提升鏈上資產的安全性與隱私性。截至 7 月 24 日，ZAMA 市值約為 1.3 億美元，市值與 TVS 比率約為 2.34。該指標可作為衡量市場對 ZAMA 隱私計算網絡採用程度與代幣估值水平的參考。

数据来源：ZAMA

ZAMA 產品迭代分析：在以太坊主網測試運行 Confidential RFQ 隱私協議

7 月 23 日，ZAMA Protocol 推出 Confidential RFQ（隱私詢價交易協議），目前已於以太坊主網進入私人測試階段，旨在解決大型資金在鏈上交易時面臨的隱私洩露、MEV 以及搶跑等問題。傳統鏈上交易由於交易金額、方向及資產資訊公開，機構投資者往往選擇透過 OTC 或暗池完成大額交易，以避免市場提前獲知交易意圖並影響成交價格。ZAMA Confidential RFQ 通過全鏈上、可組合的隱私詢價機制，使交易規模、買賣方向及報價資訊在交易過程中保持加密狀態，為機構提供更安全、高效的鏈上交易環境。

Confidential RFQ 基於 ERC-7984 隱私代幣標準運行，交易流程主要包括加密提交交易意向、做市商盲目報價、智能合約選擇最佳報價以及鏈上完成結算四個階段。目前測試版本已支持 cUSDT/cUSDC、cZAMA/cUSDC 等交易對，未來計劃擴展至更多穩定幣、代幣、RWA 以及代幣化股票等資產。ZAMA 代幣價格單週漲幅超過 50%，市場普遍認為 Confidential RFQ 隱私交易協議的推出，可能是推動本輪行情上漲的重要因素之一。

数据来源：X

現在還能買 ZAMA 嗎？

從技術面來看，ZAMA 目前在 0.048 美元附近形成一定支撐。作為領先的隱私計算協議之一，ZAMA Protocol 具備較強的基本面支撐。從 K 線走勢觀察，ZAMA 價格通常以 4 至 6 小時為週期形成階段性行情，多根 K 線逐步推動價格上行，與短期內依靠情緒炒作、快速拉升後大幅回落的 Meme 幣行情存在明顯差異。

短期行情來看，ZAMA 本輪上漲已突破初始交易階段的高點 0.044 美元，因此此前高位買入的套牢籌碼基本完成解套，上方拋壓相對有限。從中期角度分析，目前 ZAMA 仍有約 73% 的代幣處於鎖定狀態，僅有少量代幣按週釋放，主要的大額解鎖期預計出現在 2027 年 2 月，因此短期內因代幣解鎖造成的拋壓有限。長期而言，ZAMA 後續發展仍需關注 Confidential RFQ 等產品落地情況，以及該協議能否推動 TVS 持續增長。若隱私交易需求能夠進一步提升，並帶動更多資產通過 ZAMA 生態進行加密保護，將成為支撐項目長期價值的重要因素。

数据来源：Coinmarketcap

ZAMA 近期走勢總結

ZAMA 近期迎來強勢上漲行情，受市場對隱私計算賽道關注度提升以及 Confidential RFQ 隱私交易協議推出影響，代幣單週漲幅超過 50%，價格一度突破 0.05 美元。從技術面來看，ZAMA 在快速拉升後進入高位整理階段，0.048 美元附近成為短期關鍵支撐位，後續需關注成交量與市場資金流向變化。基本面看，隨著 TVS 持續增長以及隱私交易產品逐步落地，ZAMA 生態採用情況有望進一步提升，但長期價值仍取決於 Confidential RFQ 能否推動更多資產與應用接入。

股票合约本周涨跌幅：科技巨頭財報季揭幕，特斯拉與谷歌因 AI 資本支出暴跌

本周美股市場進入超大型科技股財報釋出的關鍵期，美股三大指數走勢分化。雖然多家巨頭營收與獲利優於預期，但市場對「高額 AI 資本支出擠壓自由現金流」的擔憂急劇升溫。其中，特斯拉（TSLA）因降價擠壓車用毛利、第二季利潤不及預期，加上宣佈將資本支出大幅提高至 250 億美元以上，重挫 -18.44%，領跌美股；Alphabet（GOOG）雖營收獲利雙超預期，但因上調全年 AI 數據中心資本支出上限至 2050 億美元，股價大跌 -9.91%。新創航天巨頭 SpaceX（SPCX）則因市場炒作熱度退潮及跟隨特斯拉回檔，本周下跌 -9.92%。相比之下，硬體供應鏈表現分化。SanDisk（SNDK）受益於全球代理 AI與數據中心對高效能儲存設備的爆發性需求，本周逆勢上漲 +14.10%。

大宗商品合約分析：美伊衝突升级，布油價格大涨 19%

Bitunix 平台已上線黃金、白銀、原油及天然氣等多種大宗商品合約，為用戶提供更豐富的跨市場交易選擇。受美伊衝突升級影響，本週布倫特原油價格大幅上漲，漲幅超過 19%，其單週收益表現已超越BTC、ETH、BNB 等加密資產。此外，黃金、白銀及天然氣等大宗商品本週亦同步走強。相較於其他權益類資產與代幣資產，大宗商品在地緣政治風險升溫背景下展現出更強的避險屬性與市場韌性。

数据来源：Bitunix

宏觀催化劑：下週關注重點——美聯儲 7 月利率決議

展望下週，市場關注焦點將集中於 7 月 29 日公布的美聯儲利率決議。本次會議市場普遍預期聯邦基金利率上限將維持在 3.75%，與前值保持一致。作為影響全球資產定價的重要貨幣政策事件，美聯儲利率決議及後續政策表態，將成為市場判斷未來利率走向與流動性環境的重要參考。若美聯儲維持利率不變，且主席措辭偏向鴿派，市場可能進一步提升對未來降息的預期，從而改善風險資產情緒，為 BTC、ETH 等加密資產提供支撐。反之，若美聯儲釋放更為鷹派的政策訊號，市場可能重新評估高利率維持時間，進而對加密資產與美股等風險資產形成短期壓力。

结语

本週全球市場受美伊衝突升級影響，避險情緒明顯升溫，美債收益率上行使美股與加密資產承壓，市場短期仍面臨較大不確定性。加密市場方面，主流資產反彈動能減弱，資金輪動特徵明顯，ZAMA 則因隱私計算賽道熱度提升及 Confidential RFQ 協議推出成為市場焦點。展望後市，投資者需持續關注美聯儲利率決議、地緣政治局勢變化以及熱門項目生態落地情況，以判斷市場下一階段走向。

免責聲明

本文無意提供
（i）投資建議或投資推薦；
（ii）購買、出售或持有數字資產的要約或招攬；
（iii）財務、會計、法律或稅務建議。持有的數字資產（包括穩定幣和NFTs）涉及高風險，可能會大幅波動。您應該根據您的財務狀況仔細考慮交易或持有數字資產是否適合您。有關您的具體情況，請諮詢您的法律/稅務/投資專業人士。請您自行負責了解和遵守當地的所有適用法律和法規。

關於Bitunix

Bitunix 是一家全球性的加密貨幣衍生品交易所，受到來自 100 多個國家、超過 300 萬名用戶的信任。Bitunix 致力於為每一位用戶提供透明、合規且安全的交易環境。平台具備快速註冊流程與友善的驗證系統，並透過強制 KYC 以確保安全與合規。
透過儲備證明（PoR）與 Bitunix Care Fund 等全球級別的保護標準，Bitunix 將用戶信任與資金安全置於首位。K-Line Ultra 圖表系統為新手與進階交易者帶來流暢的交易體驗，同時最高可達 200 倍槓桿與深度流動性，也讓 Bitunix 成為市場上最具活力的平台之一。